%22%20id=%22Branding%22%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cg%20transform=%22translate(48.000000,%20112.000000)%22%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cg%20id=%22Logo%22%20transform=%22translate(0.000000,%2052.000000)%22%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cg%20id=%22MaxCap-Logo%22%20transform=%22translate(48.000000,%2076.000000)%22%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cpath%20d=%22M179.495556,51.3333333%20C185.613262,51.3333333%20190.666667,55.978062%20190.666667,62.2211204%20C190.666667,68.5030492%20185.727336,73.185488%20179.495556,73.185488%20C176.265593,73.185488%20173.226138,71.7008689%20171.402118,69.0362125%20L171.402118,69.0362125%20L171.326262,69.0362125%20L171.326262,80%20L168.666667,80%20L168.666667,51.8664967%20L171.326262,51.8664967%20L171.326262,55.5214793%20L171.402118,55.5214793%20C173.301994,52.8179525%20176.227954,51.3333333%20179.495556,51.3333333%20Z%20M90.7446164,44%20C95.2201596,44%2099.5398031,45.8761895%20102.497223,49.2078119%20C103.237016,50.0119765%20103.937105,51.0081369%20104.365682,52.0416459%20L104.365682,52.0416459%20L101.018805,52.0416459%20C98.9950306,48.5950595%2094.7530448,46.5653901%2090.7837373,46.5653901%20C83.9732044,46.5653901%2078.2136796,51.9266819%2078.2136796,58.7048907%20C78.2136796,65.5595477%2084.0508622,70.7673597%2090.900516,70.7673597%20C95.9593686,70.7673597%20101.252363,67.3207732%20102.536344,62.3808216%20L102.536344,62.3808216%20L86.4635098,62.3808216%20L86.4635098,59.8154315%20L106,59.8154315%20C105.37757,67.5892171%2098.6055736,73.3333333%2090.7837373,73.3333333%20C82.610981,73.3333333%2075.3333333,66.8615007%2075.3333333,58.6663749%20C75.3333333,50.3953845%2082.4942023,44%2090.7446164,44%20Z%20M130.961609,51.3333333%20C136.961716,51.3333333%20142,56.3540948%20142,62.3333333%20C142,68.3511213%20137.0004,73.3333333%20130.961609,73.3333333%20C125.03887,73.3333333%20120,68.3890865%20120,62.4869467%20C120,56.4311935%20124.846623,51.3333333%20130.961609,51.3333333%20Z%20M147.964155,52%20L147.964155,63.4666376%20C147.964155,67.771271%20149.504624,70.9334204%20154.20162,70.9334204%20C155.930495,70.9334204%20157.28313,70.4759624%20158.560745,69.2568484%20C160.364639,67.5048075%20160.703084,65.4474076%20160.703084,63.0091796%20L160.703084,63.0091796%20L160.703084,52%20L163.333333,52%20L163.333333,72.8381409%20L160.853122,72.8381409%20L160.853122,69.5999419%20L160.778103,69.5999419%20C159.575507,72.1525344%20156.907462,73.3333333%20154.20162,73.3333333%20C151.534148,73.3333333%20148.828307,72.3806828%20147.137227,70.2094989%20C145.671778,68.342513%20145.333333,65.8288161%20145.333333,63.5049527%20L145.333333,63.5049527%20L145.333333,52%20L147.964155,52%20Z%20M118,51.3333333%20L118,54.1474117%20C114.318274,54.451652%20112.017487,56.7714123%20112.017487,60.4982117%20L112.017487,60.4982117%20L112.017487,72.6666667%20L109.333333,72.6666667%20L109.333333,51.8658988%20L112.017487,51.8658988%20L112.017487,54.870055%20L112.094044,54.870055%20C113.244729,52.207807%20115.277276,51.5234111%20118,51.3333333%20L118,51.3333333%20Z%20M131.000293,53.7479247%20C126.231038,53.7479247%20122.692634,57.8107931%20122.692634,62.4483973%20C122.692634,67.0094869%20126.346503,70.9187419%20131.000293,70.9187419%20C135.84633,70.9187419%20139.307953,66.9323882%20139.307953,62.2182693%20C139.307953,57.6577639%20135.615399,53.7479247%20131.000293,53.7479247%20Z%20M179.495556,53.7316981%20C174.783794,53.7316981%20171.17455,57.6529723%20171.17455,62.297701%20C171.17455,66.9418495%20174.783794,70.7871232%20179.495556,70.7871232%20C184.35961,70.7871232%20188.007071,67.2087212%20188.007071,62.3354111%20C188.007071,57.4243908%20184.435466,53.7316981%20179.495556,53.7316981%20Z%20M232.479871,17.3333333%20C238.945504,17.3333333%20242.666667,22.6590504%20242.666667,28.7399109%20C242.666667,34.593998%20238.606957,39.7303538%20232.517678,39.7303538%20C230.036712,39.7303538%20227.931529,38.9752105%20226.240508,37.1241885%20L226.240508,37.1241885%20L226.240508,46%20L220,46%20L220,18.0510648%20L225.864153,18.0510648%20L225.864153,20.3550576%20L225.977002,20.3550576%20C227.592981,18.3158254%20229.923863,17.3333333%20232.479871,17.3333333%20Z%20M202.689555,17.3333333%20C205.0268,17.3333333%20207.632627,18.2129023%20208.896713,20.3151303%20L208.896713,20.3151303%20L208.9732,20.3151303%20L208.9732,18.0597058%20L215.333333,18.0597058%20L215.333333,39.2736275%20L208.9732,39.2736275%20L208.9732,36.9803408%20L208.896713,36.9803408%20C207.747066,39.1588758%20204.988848,40%20202.689555,40%20C196.137911,40%20192,34.9544197%20192,28.6477355%20C192,22.4552206%20196.29147,17.3333333%20202.689555,17.3333333%20Z%20M120.023155,17.3333333%20C122.359875,17.3333333%20124.965767,18.2129023%20126.229885,20.3151303%20L126.229885,20.3151303%20L126.306374,20.3151303%20L126.306374,18.0597058%20L132.666667,18.0597058%20L132.666667,39.2736275%20L126.306374,39.2736275%20L126.306374,36.9803408%20L126.229885,36.9803408%20C125.080793,39.1588758%20122.321922,40%20120.023155,40%20C113.471348,40%20109.333333,34.9544197%20109.333333,28.6477355%20C109.333333,22.4552206%20113.624326,17.3333333%20120.023155,17.3333333%20Z%20M143.869013,18%20L147.314084,23.6117228%20L150.720656,18%20L158.26178,18%20L151.103895,27.9171678%20L159.333333,39.3333333%20L151.562966,39.3333333%20L147.314084,32.7216929%20L142.988787,39.3333333%20L135.333333,39.3333333%20L143.409942,27.9171678%20L136.252058,18%20L143.869013,18%20Z%20M174.897196,10%20C180.041968,10%20184.572386,12.368389%20187.413625,16.6459243%20C188.335155,18.0207424%20189.064773,19.6248909%20189.333333,21.2674551%20L189.333333,21.2674551%20L181.731147,21.2674551%20C180.61829,18.3647379%20178.045611,16.3403445%20174.858579,16.3403445%20C170.251513,16.3403445%20167.256978,20.2360505%20167.256978,24.5904172%20C167.256978,28.944784%20170.251513,32.9935709%20174.897196,32.9935709%20C178.083643,32.9935709%20180.464409,31.0075932%20181.731147,28.2189592%20L181.731147,28.2189592%20L189.333333,28.2189592%20C187.682185,34.9032992%20181.846412,39.3333333%20174.973843,39.3333333%20C166.719272,39.3333333%20160,32.9167394%20160,24.628833%20C160,16.3403445%20166.642624,10%20174.897196,10%20Z%20M85.3338407,10.6666667%20L90.9803899,29.0936524%20L91.0576597,29.0936524%20L96.6269391,10.6666667%20L106,10.6666667%20L106,38.6666667%20L99.4636773,38.6666667%20L99.4701165,17.628754%20L93.4003395,38.6666667%20L88.5990751,38.6666667%20L82.5298835,17.628754%20L82.5333958,38.6666667%20L76,38.6666667%20L76,10.6666667%20L85.3338407,10.6666667%20Z%20M203.609155,23.2584826%20C200.505868,23.2584826%20198.360133,25.7043833%20198.360133,28.7240425%20C198.360133,31.6673948%20200.659427,34.0754332%20203.647691,34.0754332%20C206.750978,34.0754332%20208.9732,31.705257%20208.9732,28.6477355%20C208.9732,25.5517693%20206.712442,23.2584826%20203.609155,23.2584826%20Z%20M120.942195,23.2584826%20C117.83883,23.2584826%20115.693042,25.7043833%20115.693042,28.7240425%20C115.693042,31.6673948%20117.992393,34.0754332%20120.980732,34.0754332%20C124.084097,34.0754332%20126.306374,31.705257%20126.306374,28.6477355%20C126.306374,25.5517693%20124.046144,23.2584826%20120.942195,23.2584826%20Z%20M231.201867,23.1879961%20C228.194462,23.1879961%20225.977002,25.5668126%20225.977002,28.5505495%20C225.977002,31.4968745%20228.232269,33.8762666%20231.201867,33.8762666%20C234.171464,33.8762666%20236.426731,31.4968745%20236.426731,28.5505495%20C236.426731,25.5668126%20234.209272,23.1879961%20231.201867,23.1879961%20Z%22%20id=%22MaxCap-Group%22%20fill=%22%23FFFFFF%22%3E%3C/path%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cg%20id=%22Logomark%22%20transform=%22translate(0.000000,%200.000000)%22%20fill=%22%23B4673B%22%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3Cpath%20d=%22M43.0860935,39.1192629%20L29.1484935,49.3028846%20C28.9037348,49.4816406%2028.5970002,49.5394748%2028.3470141,49.442128%20L19.9976201,46.5464916%20L35.9565945,34.8858477%20L43.9459606,37.4237512%20C43.9331579,37.699545%2043.8321534,38.5542542%2043.0860935,39.1192629%20L43.0860935,39.1192629%20Z%20M1.72816808,22.8068113%20C1.70278405,22.798688%201.68311476,22.7844723%201.65950275,22.7743623%20L9.11199462,17.3289906%20L17.1287826,19.8648634%20L17.1287826,27.6743271%20L1.72816808,22.8068113%20Z%20M1.55854256,11.947678%20L15.8046936,1.53859148%20C16.1895295,1.25785306%2016.7871837,1.11172251%2017.1287826,1.20637626%20L17.1287826,10.0131479%20L1.24937138,21.6159135%20L1.18243376,12.6789488%20L1.18114905,12.6451754%20C1.16511237,12.4001971%201.31298648,12.1266989%201.55854256,11.947678%20L1.55854256,11.947678%20Z%20M17.1287826,18.6312302%20L10.2902474,16.4680566%20L17.1287826,11.4712747%20L17.1287826,18.6312302%20Z%20M26.0682554,4.42495679%20L26.0682554,40.6527507%20L18.6598866,46.0658059%20C18.4392272,45.9481068%2018.3089846,45.7415374%2018.3089846,45.4776636%20L18.3089846,1.58777258%20L25.8143266,4.03852757%20C25.976111,4.10527966%2026.0682554,4.24540605%2026.0682554,4.42495679%20L26.0682554,4.42495679%20Z%20M34.5657007,34.4440125%20L27.2484574,39.7904039%20L27.2484574,32.1195655%20L34.5657007,34.4440125%20Z%20M43.6543766,28.3274115%20C43.8253755,28.3815813%2043.9312087,28.5111563%2043.9466694,28.6835992%20L43.9466694,36.1895441%20L27.2484574,30.8851376%20L27.2484574,23.0717446%20L43.6543766,28.3274115%20Z%20M45.1268714,37.2903795%20L45.1268714,28.6626729%20L45.1258525,28.6276193%20C45.0854064,27.9560368%2044.6586625,27.4116895%2044.0139172,27.2072833%20L27.2484574,21.8363455%20L27.2484574,4.42495679%20C27.2484574,3.74878292%2026.8571536,3.1785206%2026.2274261,2.93667675%20L17.5894162,0.115915667%20C16.7921453,-0.179170916%2015.7393064,0.129292572%2015.1074525,0.589890765%20L0.861523015,10.9987124%20C0.295587799,11.411189%20-0.0321451748,12.0625958%200.00249759154,12.7030096%20L0.0739538346,22.2464823%20L0.075282841,22.2784014%20C0.123570073,23.0569991%200.619688154,23.6887599%201.37048816,23.9274692%20L17.1287826,28.9082252%20L17.1287826,45.4778843%20C17.1293142,46.2627952%2017.5833914,46.9251948%2018.3329067,47.2138799%20L27.9383446,50.5452591%20C28.1479289,50.6266242%2028.3722209,50.6666667%2028.5998797,50.6666667%20C29.0303448,50.6666667%2029.4720623,50.5240238%2029.8457346,50.2515853%20L43.7917516,40.0616946%20C45.1342253,39.0454471%2045.1332063,37.4976553%2045.1268714,37.2903795%20L45.1268714,37.2903795%20Z%22%20id=%22Fill-1%22%3E%3C/path%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3C/g%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3C/g%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3C/g%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%3C/g%3E%20%20%20%20%20%20%20%20%3C/g%3E%20%20%20%20%3C/g%3E%3C/svg%3E "MaxCap Logo")
Our latest research paper is available to download now.
In this update, MaxCap covers:
- Underlying demand factors and impact of COVID-19
- International tourism
- Domestic travel
- Hotel supply pipeline
- Sector outlook
- Commercial real estate debt opportunities
Read the full report here.
Related News
View more articles here
